LOF与ETF都具备开放式基金可以申购、赎回和场内交易的特点，但两者存在本质区别，主要表现在五个方面：①申购、赎回的标的不同，ETF与投资者交换的是基金份额与一篮子股票，而LOF的申购、赎回是基金份额与现金的对价；②申购、赎回的场所不同，ETF的申购、赎回通过交易所进行，LOF的申购、赎回既可以在代销网点进行、也可以在交易所进行；③对申购、赎回限制不同，只有资金达到一定规模的投资者（基金份额通常要求在50万份以上）才能参与ETF一级市场的申购、赎回交易，而LOF在申购、赎回上没有特别要求；④基金投资策略不同，ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标，而LOF则是普通的开放式基金，增加了交易所的交易方式，它可以是指数型基金，也可以是主动管理型基金；⑤在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值报价，而LOF的净值报价频率要比ETF低，通常1天只提供1次或几次基金净值报价。