发行市场是通过发行股票筹集资金的市场，主要参与者包括上市公司（资金需求者）、投资者（资金供给者）以及包括证券公司、会计师事务所、律师事务所等在内的中介机构（主要提供发行上市方面的服务）。流通市场是已发行的股票在投资者之间进行转让的市场，因而主要参与者就是投资者群体。