甲公司生产和销售A产品，有关资料如下: 资料一:2020年产销量为45000件，单价为240元/件，单位变动成本为200元/件，固定成本总额为1200000元。 资料二:2020年公司负债为4000000元，平均利息率为5%;发行在外的普通股为800000股。公司适用的企业所得税税率为25%。 资料三:公司拟在2021年初对生产线进行更新，更新后，原有产销量与单价保持不变，单位变动成本将降低到150元/件,年固定成本总额将增加到1800000元。 资料四:生产线更新需要融资6000000元，公司考虑如下两种融资方案: 一是向银行借款6000000元，新增借款利息率为6%; 二是增发普通股200000股，每股发行价为30元。 要求: (1)根据资料一,计算2020年下列指标:①息税前利润;②盈亏平衡点销售额。 (2)根据资料一和资料二，以2020年为基期，计算:①经营杠杆系数;②财务杠杆系数;③总杠杆系数。 (3)根据资料一和资料二，计算2020年每股收益。 (4)根据资料一、资料二和资料三，计算生产线更新后的下列指标:①盈亏平衡点销售量;②安全边际率;③息税前利润。 (5)根据资料一至资料四，计算每股收益无差别点的息税前利润，并据此判断应选择哪种融资方案。-中级会计

甲公司生产和销售A产品，有关资料如下:
资料一:2020年产销量为45000件，单价为240元/件，单位变动成本为200元/件，固定成本总额为1200000元。
资料二:2020年公司负债为4000000元，平均利息率为5%;发行在外的普通股为800000股。公司适用的企业所得税税率为25%。
资料三:公司拟在2021年初对生产线进行更新，更新后，原有产销量与单价保持不变，单位变动成本将降低到150元/件,年固定成本总额将增加到1800000元。
资料四:生产线更新需要融资6000000元，公司考虑如下两种融资方案:
一是向银行借款6000000元，新增借款利息率为6%;
二是增发普通股200000股，每股发行价为30元。
要求:
(1)根据资料一,计算2020年下列指标:①息税前利润;②盈亏平衡点销售额。
(2)根据资料一和资料二，以2020年为基期，计算:①经营杠杆系数;②财务杠杆系数;③总杠杆系数。
(3)根据资料一和资料二，计算2020年每股收益。
(4)根据资料一、资料二和资料三，计算生产线更新后的下列指标:①盈亏平衡点销售量;②安全边际率;③息税前利润。
(5)根据资料一至资料四，计算每股收益无差别点的息税前利润，并据此判断应选择哪种融资方案。

正确答案：

(1)①息税前利润=45000x(240-200)-1200000=600000(元)
②盈亏平衡点销售量=1200000/(240-200)=30000(件)
盈亏平衡点销售额=30000*240=7200000(元)
(2)①经营杠杆系数=45000x(240-200)/600000=3
②财务杠杆系数=600000/(600000-4000000x5%)=1.5
③总杠杆系数=3x1.5=4.5
(3)2020年每股收益=(600000-400000*5%)x(1-25%)/800000=0.375(元/股)
(4)①盈亏平衡点销售量=1800000/(240-150)=20000(件)
②安全边际率=1-20000/45000=55.56%
③息税前利润=45000x(240-150)-1800000=2250000(元)
(5)(EBIT-4000000*5%-6000000*6%）x(1-25%)/8000000=(EBIT-4000000x5%)x(1-25%)
/(800000+200000)
解得：每股收益无差别点EBIT=2000000(元)
生产线更新后息税前利润大于每股收益无差别点息税前利润，甲公司应选择向银行借款的融资方案。

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